偏股基金1月失意,偏股基金仓位高达83

来源:http://www.tzzyzscx.com 作者:666股票基金 人气:111 发布时间:2019-10-24
摘要:《投资者报》研究员 刘宗源 股票仓位过高配置偏向中小盘股票  上周创业板指数大跌6.21%,在创出年内第二大周跌幅的同时,也将该指数今年以来的涨幅全部抹平甚至比去年底收盘还下

  《投资者报》研究员 刘宗源

  股票仓位过高 配置偏向中小盘股票 

  上周创业板指数大跌6.21%,在创出年内第二大周跌幅的同时,也将该指数今年以来的涨幅全部抹平甚至比去年底收盘还下跌了0.47%。伴随以创业板为代表的中小盘成长股陷入调整,以及蓝筹股的持续低迷,主动偏股基金年内亏损进一步扩大,其中多达143只基金今年以来单位净值跌幅超过8%,占偏股基金总数近四分之一。领头羊基金的收益率也大幅缩水。

  多数基金经理们怎么也没有想到新年之后股市是这样的开端,手中持有的股票一时间成了累赘。

  证券时报记者 朱景锋

  根据天相投顾统计显示,在经历上周的连续杀跌之后,创业板年内下跌0.47%,沪深300指数跌幅则达到6.64%,605只主动偏股基金今年以来单位净值平均下跌4.48%,其中逆势取得正收益的基金有105只,作为今年偏股基金领头羊,兴全轻资产基金在本轮调整中净值大幅缩水,截至4月25日,该基金年内收益率已经缩至15.6%,而在2月24日,该基金一度取得42.23%的年内最高收益率,但短短两个月时间,该基金收益率便从高点回落了26.63个百分点。

  即使不考虑1月20日市场大跌近3%,从年初截至1月20日,短短的10多个交易日,上证指数下跌4.64%,但是偏股型基金的跌幅远超大盘。

  1月份,上证指数跌幅不大,蓝筹股表现稳健,但中小盘股票大幅下挫,偏股基金净值跌幅远远超过股指跌幅。偏股基金平均仓位处于历史次新高水平,整体上依然偏好中小盘风格的成长股,去年风光无限的中小盘风格基金跌幅居前。

  能在弱势中力保“城门不失”的基金毕竟是少数,更多的基金伴随股市下跌净值缩水,其中有143只基金跌幅超过8%,跌幅远超大盘,特别是有78只基金年内跌幅超过10%,广发内需增长、上投成长和天治核心居于跌幅前三位,年内单位净值分别下跌17.91%、17.67%和17.15%,农银蓝筹、南方隆元、金元价值、上投内需和农银价值等基金跌幅也超过15%。总体来看,去年表现突出的上投摩根、农银汇理、嘉实基金、易方达等公司有多只基金跌幅超10%。

  之前的下跌行情中,往往是指数基金垫底,这次不同,股票型基金业绩最差,今年以来下跌6.99%,混合型基金业绩位居倒数第二,下跌6.74%。

  据天相投顾数据统计,1月份237只主动股票型基金单位净值平均跌幅达5.03%,远远超过上证指数0.62%和沪深300指数1.65%的月跌幅;154只混合型基金净值平均跌幅达5.4%,跌幅不仅远远超过大盘,还超过股票型基金。

  值得注意的是,在偏股基金整体走弱的情况下,债券型基金继续稳步上扬,股债跷跷板效应再次出现,截至4月25日,189只债券基金(A类份额)今年以来单位净值平均上涨2.39%,除了少数基金之外,绝大部分债基都取得了正回报,其中有68只债基单位净值涨幅超过3%,收益可观,有7只基金涨幅超过5%,新华纯债添利A和新华信用增益A单位净值涨幅分别达到6.38%和6.08%,处于领先地位,泰达宏利集利A、诺安增利、诺安双利、招商安瑞进取、中银稳健添利和宝盈增强收益AB等基金也涨幅居前,收益率均超过5%。

  偏股型基金业绩差的主要原因是中小盘股跌幅深重,今年以来中小板指数跌幅达10.95%,创业板指数跌幅达10.31%,重仓持有这些股票的基金业绩大受影响,不少去年的业绩英雄也陷入尴尬局面。

  统计显示,在237只主动股票型基金中,仅有8只基金在1月份取得正收益,分别为南方隆元、长城双动力、中海量化策略、长城品牌、博时主题、华宝成长、宝盈泛沿海和鹏华价值。其中,表现最好的基金净值涨幅达8.86%。同时,有超过100只股票基金1月份净值跌幅超过6%,其中有3只跌幅超过10%,这3只基金全部为中小盘风格基金。多只去年表现突出的基金在1月份跌幅居前。另外,154只混合型基金中仅有2只取得正收益,表现最差的一只基金跌幅超过10%,这只基金在去年表现非常突出。

  而收益海外股市上涨和人民币加速贬值,QDII基金今年整体表现不俗,截至4月24日,84只QDII基金年内平均取得1.62%的涨幅,华宝油气、诺安全球收益、鹏华房地产、广发美国房地产和信诚商品均取得10%以上的正收益。

  相反去年一些业绩较差的基金因低仓位和持有大盘股,今年还取得了正收益。

  1月份新股出现破发潮,债券基金表现大幅分化。据天相投顾统计,1月份157只债券型基金单位净值平均下跌1.08%,其中有23只净值上涨,表现最好的一只债券基金单位净值涨幅超过1%;多数债券基金净值下跌,其中有31只债券基金跌幅超过2%,3只债券基金跌幅超过3%。显然,由于过多地投资股市和打新股,一些债券基金已经偏离固定收益的风格特征。

  各类型基金仓位

  截至1月19日,基金的整体仓位较高,偏股型基金高达83%,其中35%的基金仓位超过90%。

  基金分析人士认为,造成1月份偏股基金跌幅远超大盘的原因主要有两方面:一方面是基金对2011年股市判断过于乐观,具体表现为多数基金仓位在2010年四季度显著升高,导致今年年初整体仓位处于历史较高水平,股票型基金整体仓位超过88%,混合型基金仓位超过80%;另一方面,基金在投资上严重偏离以沪深300指数为代表的蓝筹股,在配置上仍青睐中小盘成长风格股票,而此类股票在1月份大幅下挫,跌幅远远超过大盘蓝筹股。如代表中小盘风格的中小板指数和中证500指数在1月份分别下跌9.49%和6.6%。

  股票型标准混合型偏股型

  偏股型基金下跌4%

  此外,业内人士认为,1月份股市呈现出大小盘风格股票分化格局和中小盘基金净值大幅下挫可能倒逼一些基金在配置上趋于均衡,甚至回归估值便宜且成长性有保证的蓝筹股。部分基金经理甚至认为,继去年的成长主题之后,今年有望成为价值投资年,投资者可重点关注价值风格突出的基金。

  上周仓位 81.88% 68.32% 76.89%

  新年并没有给股市带来新气象,元旦过后,市场一直萎靡不振。偏股型基金也未能幸免,跌幅远远高于上证指数,平均下跌4%。

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  前周仓位 81.83% 67.78% 76.66%

  这轮跌幅最大的并不是指数型基金,而是股票型基金,今年以来(截至1月20日,下同)整体平均跌幅为6.99%,指数型基金同期跌幅仅有5.32%。

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  主动调仓 0.78%1.52%1.06%

  列入统计的238只股票型基金,仅有4只获得正收益,其余全部亏损。

  上月仓位 77.55% 63.57% 72.41%

  收益率为正的4只基金依次是南方隆元产业主题、长城品牌优选、长城双动力、博时主题行业,这4只基金2010年业绩较差,位居同类基金倒数,今年能反转一定程度上是由于其一直保持较低的仓位。

  主动调仓 5.12%5.76%5.35%

  中小盘基金是重灾区,在跌幅榜前10名中占据4席。跌幅最大的前10只股票型基金依次是光大保德信中小盘、信诚中小盘、大摩领先优势、华商产业升级、富国通胀通缩主题、泰信优质生活、海富通中小盘、工银瑞信大盘蓝筹、上投摩根中小盘和上投摩根内需动力。

  仓位最高前十家基金公司

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